企业合并数字时代的反垄断审视

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世界各地的大型数字公司通过有机增长和并购相结合，将业务扩展到各种产品和服务。例如，谷歌最初是一家搜索引擎，如今已成为一家全球性企业集团，提供地图服务、数字支付、电子邮件、云存储等。亚马逊已经从销售书籍发展到几乎所有消费品，同时也是一家荣获奥斯卡奖的电影制片厂。这些只是多产品数字生态系统的两个例子，它们已成为这个数字时代的趋势（Resende，2021；Fernandes，2022）。 斯帕卡在此背景下，收购同一相关市场和邻近（即邻近）市场内有前途的初创企业有助于加速新产品和服务的开发和扩张。这一运动导致世界各地的反垄断机构越来越多地审查涉及数字平台的企业，这些平台可能会威胁到清除新生或潜在竞争对手。杀手级收购、收购新生竞争对手和潜在竞争对手等话题一直是世界各地反垄断讨论的焦点。

本文合著者之一 Fernandes (2022) 在其最近出版的题为《数字平台竞争法》的书中强调，尽管企业合并在 20 世纪 60 年代和 1970 年代在美国受到巨大挑战 [2] ，但可以说，在过去三十年里，大西洋两岸对竞争防御政策的担忧随着企业集团结构的形成而大大减少。目前，这些操作往往几乎完全通过与掠夺策略或互补产品捆绑相关的杠杆理论来解决[3]。 更具体地说，正如 Binotto (2018) 所解释的，至少有四种损害理论被开发来识别具 WhatsApp 号码数据 有综合效应的操作所产生的潜在损害，迄今为止，这些理论已被要求回应对综合效应的担忧，它们是：（ i) 横向行动（互惠交易）；(ii) 加强经济实力（巩固原则）；(iii)竞争大幅减少；(iv) 聚集浓度的增加。可能有两个原因：(a) 因为这种理论代表了渐进式改进传统的反垄断分析（即不需要对反垄断机构实施的议程和政策进行全面审查。



世界各地的竞争主管机构普遍认为，企业合并通常有利于竞争。事实上，正如欧盟委员会非横向合并指南[5]所承认的那样，联合企业合并通常被认为具有促进竞争的效果。根据这些指导意见，首先，与横向合并不同，混合合并并不意味着消除直接竞争限制；其次，当部分经营的公司所销售的产品具有互补性时，合并可以给消费者带来显着的利益。这是因为每种产品的需求是相互关联的：当一种产品的价格下降时，另一种产品的需求就会增加，反之亦然。因此，互补产品之间的合并为合并公司提供了降低合并后价格的激励，遵循相同类型的经济机制，激励合并方提高替代产品的价格（如横向合并的情况） 。 尽管存在这种传统观点，但在数字经济背景下，并购的综合效应已被重新审视。在供应方面，数字产品和服务开发中存在重要的范围经济；(ii) 在需求方面，消费者在采用产品/服务生态系统时产生的消费协同效应。